Handbook of Energy Trading For å trives i dagens blomstrende marked for energimarkedsføring, trenger du toppkunnskap om de nyeste strategiene for energihandel, støttet av streng testing og praktisk anvendelse. Unikt i sin praktiske tilnærming er Handbook of Energy Trading din endelige guide. Det gir et verdifullt innblikk i de nyeste strategiene for handel energy8212all prøvet og testet for å opprettholde en konkurransefortrinn8212 illustrert med up-to-the-minute casestudier fra energisektoren. Håndboken tar deg gjennom de viktigste aspektene av energihandel, fra operasjonelle strategier og matematiske metoder til praktiske teknikker, med råd om hvordan du strukturerer energibedrifter for å optimalisere suksess i energimarkedet. En unik integrert markedstilnærming av forfattere som kombinerer akademisk teori med stor faglig og praktisk erfaring. Veiledning om typer strategier og instrumenter for handel med energi og hvordan de skal brukes. Stigende priser og stadig mer komplekse globale markeder har skapt en eksplosjon i behovet for robust teknisk kunnskap innen energihandel, derivater og risikostyring. Håndboken for energivirksomhet er viktig lesing for alle energiselskaper, energileverandører og risikostyrere, og faktisk alle som noensinne har spurt: hva er energihandel Liste over tall xi Liste over tabeller xv 1 Energimarkeder som effektive markeder 1 1.1 The 8216Efficient Market Hypothesis8217 1 1.1.1 Handelsimplikasjoner 2 1.1.2 Informasjons - og matematiske konsekvenser 3 1.2 Matematisk ramme 3 1.2.1 Informasjonssett: s - algebras 3 1.2.2 Betinget forventning 5 1.3 Martingale hypotesen 7 1.3.1 Tilfeldig Walk-hypotesen 8 1.3.2 Sekvenser og reversering, Cowles Jones Test: Teoretisk 1.3.3 Variansforholdstester 11 1.4 Krenkelser av EMH og atferdsfinansiering 13 1.5 Informasjon Asymmetrier og akselerasjonsprosesser 15 1.6 Den spesielle strukturen og naturen av energiprodukter 1.7 EHM i energiprodukter Markeder : Noen bevis fra data 19 1.7.1 Effektiv markedshypotes: Testing av intradagavkastning 26 1.8 Underordnet, handelsvolum og effektiv marked Hy pesis 27 1.9 Underordninger og stokastiske tidsskalaer 28 2 Retningslinjer for handel 33 2.1 Definisjoner og hovedtrekk 33 2.2 Markedsvarer for direksjonshandel 35 2.3 Priskonkurransebestemmelse 37 2.3.1 Fundamental handelsmodeller 37 2.3.2 Statistiske handelsmodeller 42 2.3.3 Tekniske handelsmodeller 49 2.3.4 Case Studies 51 2.4 Strategisk Asset Allocation Methods 57 2.4.1 Tradisjonelle Asset Allocation Modeller 57 2.4.2 Enkeltperiode Asset Allocation Model 58 2.4.3 Problemer med midlertidig Asset Allocation 59 2.4.4 Løsningsmetoder 8211 Dynamisk Programmering 62 2.4 .5 Eiendomsfordeling med kapitalbegrensninger 76 3 Spread Trading 81 3.1 Spread Definition and Identification 82 3.2 Ikke-Stationaritet og Cointegrasjon 84 3.3 Empirisk Analyse av Energispredte Handelsstrategier 89 3.4 Empirisk Analyse av Energispredninger og Spredt Trading 3.4.1 Cross Commodities Spread Trading (Spark Spread) 92 3.4.2 Tidsspredninger på Brent 95 3.4.3 Plassering: Italia vs Tyskland 96 3.5 Kombinere retningsbestemt og spredte handelsstrategier 98 4 Alternativer og ikke-lineære derivater 101 4.1 Essensen av ikke-lineæritet 101 4.1.1 Faktorer som påvirker opsjonsverdi 103 4.1.2 Alternativhandlere 104 4.1.3 Energiprismarkeder 105 4.2 Eksotiske alternativer 105 4.3 Kombinasjoner 109 4.4 Verdiverdier og paritetsforhold 112 4.5 Grunnleggende om valgpris 115 4.6 Grekerne 119 4.6.1 Delta - og Delta-sikring 120 4.7 Justere dynamisk sikringsramme for kontinuerlig tid 122 4.7.1 Diskrete og ekstreme markedsflyt 122 4.7.2 Gamma og Shadow Gamma 123 4.7.3 Vega - og volatilitetsoverflatebevegelser 124 4.7.4 Theta og Greek8217s betydning for eksotiske opsjonshandlere 125 4.7.5 Fremtidige og fremover for å sikre risikoen: Strukturert 4.8 Case Study 126 5 Strukturerte produkter på energi 131 5.1 Strukturerte produkter på energi : Hovedtyper 131 5.2 Strukturerte produkter 133 5.2.1 Profilerte terminskontrakter 133 5.2.2 Krav til full kontrakt 134 5.3 Engrosstrukturerte produkter 135 5.3.1 Generelle prisproblemer på struktur 5.3.3 Virtuelle kraftverk: Struktur - og pristeknikker 140 5.3.3 Virtuelt raffineri: Struktur - og prisingsteknikker 142 5.3.4 Virtuell gasslagring: Struktur - og prisingsteknikker 144 5.3.5 Strukturen til svingkontrakter og sminke § 146 5.4 Sikring i ufullstendige markeder 149 5.5 Case studie: Strukturerte produkter 152 5.5.1 Virtuelle kraftverk 152 5.5.2 Swing on Gas 155 5.5.3 Virtuelt raffineri 158 6 Metatrading Strategies and Capital Allocation Techniques 163 6.1 Metatrading Definisjon og grunnleggende elementer 163 6.2 Makroøkonomiske Megatrends: Forståelse og analyse 164 6.2.1 Keynesian Business Cycle Theory 166 6.2.2 Real Business Cycle Theory 167 6.2.3 Østerrig Business Cycle Theory 168 6.2.4 Risikobasert Business Cycle Theory 170 6.3 Trading Business Organizational Issues 172 6.3. 1 Bokstrukturering 173 6.3.2 Internt marked 175 6.4 Kapitalstyringsprinsipper 177 6.4.1 Økonomisk kapitaldefinisjon og opprinnelig tildeling 177 6.4.2 Risiko-måling og integr 6.4. Prestasjonsvurdering 188 6.4.4 Kapitalfordelingens dynamikk (Capital Reallocation Stefano Fiorenzani er en anerkjent ekspert i Energy Trading Amp Risk Management. Han fullførte sin karriere i topp europeiske energiselskaper og finansinstitusjoner. Han har utgitt flere vitenskapelige og forretningsmessige artikler og tre bøker om avanserte metoder innen energiområdet, og forelesninger i master - og postkurs i ulike europeiske universiteter. Stefano er grunnlegger og direktør for Aleph, et konsulentselskap spesialisert innen energihandel, porteføljeoptimalisering og risikostyring. Han har en grad i økonomisk vitenskap fra University of Florence, en mastergrad i finansiell økonomi fra University of Wales i Cardiff og en PhD i matematisk finansiering fra University of Brescia.160 Enrico Edoli er en kvantitativ analytiker og en PhD-student . Han startet sin karriere i 2009 med fokus på energimarkeder. Enrico har en grad i matematikk fra Universitetet i Padua og skriver sin doktorgradsavhandling på samme fakultet med fokus på kvantitative emner relatert til energimarkeder. Samuele Ravelli jobber for tiden i Structur-Origination av Eon Energy Trading (Tyskland). Tidligere jobbet han som en strukturert handelsmann for EGL (Italia). Samuele har en Master of Science i kvantitativ finans fra Bocconi University of Milan. Energi Trading Definert og forklart Energibankhandel Definert og forklart Antallet hedgefond med strategier for handel med energi dobler årlig i henhold til Forbes-magasinet, og er nå en viktig del av mange generelle handel blander. Den 130 år gamle New York Mercantile Exchange, Inc. er verdens største råvare futures utveksling for energiprodukter. Energy Trading Oil har alltid vært dominert av modne selskaper Exxon, Mobil, BP, Amoco, Shell, Chevron, Texaco og Total, Elf som driver handel som en tilleggstjeneste til sine kjernevirksomheter, og deres mål er derfor ofte å stabilisere eksternt ustabilitet i sin virksomhet. Men handelsmenn kan fremdeles dra nytte av begge trender og volatilitetssvingninger i energimarkedene ettersom de forstår markedene selv. De fleste naturgasshandel har en tendens til å være konsentrert i enkelte land og av et mindre fellesskap av handelsselskaper enn olje og denne energisektoren har vokst i popularitet hos enkelte handelsfolk. Energistrategi Energihandel er mye raskere og ferdig i mer volatile markeder enn andre former for handel. I tillegg vet alle erfarne handelssjef at de fleste handlende faktisk vil miste penger på egne enheter. Å ha et energimarkedssystem eller energiprosessprogramvare på plass er viktig i dette markedet. Grensen for energihandel forblir på det punktet hvor naturgass, LNG, olje og elektrisitetsmarkeder samler seg. Olje - og gasshandel er nå modne bedrifter. LNG - og elektrisitetshandelen forblir ny og utfordrende og forblir attraktiv for energibedrifter. Energy Major Indicators and Indices Ifølge NYMEX er Energy Futures-kontrakter tilgjengelig for handel i mange måneder i fremtiden. Som en praktisk sak er de mest omsatte og volatile kontraktsmånedene de som er innen noen få måneder etter kontraktens utløp. Etter hvert som utløpsdatoen for energiterminaler trekker seg, henter volum ofte opp som aktivitet i futures markedet ligner mer aktivitet i kontantmarkedet for den underliggende varen. Energihandel Rådgivning Hva er den beste måten å tjene penger på Energimarkedet Noen handelsfolk liker å holde rede på markedsgrunnlag. Er været for varmt eller for kaldt Er det rapporter om produksjonsmangel eller overskudd Er salget rask eller stillestående Slik utvikling i de underliggende markedene er ofte indikatorer på hvordan prisene kan bevege seg i energimarkeds fremtid. Andre handelsfolk studerer de tekniske årsakene til prisbevegelser ved å bruke dataprogrammer og undersøker diagrammer for markedets resultater for ledetråder om hvorvidt en kjøps - eller salgstrend kan forventes å fortsette eller skyldes reversering. I begge tilfeller er det avgjørende å ha det riktige verktøyet for jobben. Energiprisvareprogramvare kan brukes til å øke en eksisterende tilnærming ved å levere et intermarkedsperspektiv. Nøkkelen til et energimarkedshandelssystem er å kunne prognostisere bevegelige gjennomsnitt. En av de bedre energimarkedshandelsprogramvareproduktene er VantagePoint trading programvare som vil bidra til å se hva som sannsynligvis vil skje i energimarkedet før andre handelsfolk (ved hjelp av enmarkedsanalyse) få vind av det. Felles energiprodukter: En oversikt over råvarer Trading Commodities-markeder, både historisk og moderne, har hatt stor økonomisk innvirkning på nasjoner og mennesker. Virkningen av råvaremarkedene gjennom historien er fortsatt ikke fullt kjent, men det har blitt foreslått at ris futures kan ha blitt handlet i Kina så lenge siden som 6000 år. Mangel på kritiske råvarer har utløst kriger gjennom historien (for eksempel i andre verdenskrig, da Japan ventet til utenlandske land for å sikre olje og gummi), mens overforbruk kan få en ødeleggende innvirkning på en region ved å devaluere prisene på kjernevarer. Energiprodukter som råvarer overvåkes nøye av land, bedrifter og forbrukere. Den gjennomsnittlige vestlige forbrukeren kan bli betydelig påvirket av høye råpriser. Alternativt kan oljeproduserende land i Midtøsten (som i stor grad er avhengige av petrodollarer som inntektskilde), bli negativt påvirket av lave råpriser. Uvanlige forstyrrelser forårsaket av vær eller naturkatastrofer kan ikke bare være en drivkraft for prisvekst, men kan også forårsake regionale matmangel. Les videre for å finne ut om hvilken rolle ulike produkter spiller i den globale økonomien, og hvordan investorer kan gjøre økonomiske hendelser til muligheter. De fire kategoriene av handelsvarer omfatter: Energi (inkludert råolje, oppvarmingsolje, naturgass og bensin) Metaller (inkludert gull, sølv, platina og kobber) Husdyr og kjøtt (inkludert magert hogs, svinekjøtt, levende storfe og feederkveg) Jordbruk (inkludert mais, soyabønner, hvete, ris, kakao, kaffe, bomull og sukker) Gamle sivilisasjoner handlet med et stort utvalg av varer, inkludert husdyr, skjell, krydder og gull. Selv om kvaliteten på produktet, leveringsdato og transportmetoder ofte var upålitelig, var varehandel en viktig virksomhet. Kraften til imperier kan betraktes som noe proporsjonal med deres evne til å skape og forvalte komplekse handelssystemer og legge til rette for varehandel, da disse tjente som handelshjul, økonomisk utvikling og beskatning for kongerikets skattemessige verdier. Omdømme og pålitelighet var kritiske grunner for å sikre tillit fra gamle investorer, forhandlere og leverandører. Investeringsegenskaper Råvarehandel i børsene kan kreve avtalt standarder slik at handler kan utføres (uten visuell inspeksjon). Du ønsker ikke å kjøpe 100 enheter av storfe for å finne ut at storfeene er syke, eller oppdage at sukkerkjøpet er av dårlig eller uakseptabel kvalitet. Det er andre måter som handel og investering i varer kan være svært forskjellig fra å investere i tradisjonelle verdipapirer som aksjer og obligasjoner. Global økonomisk utvikling, teknologiske fremskritt og markedskrav til råvarer påvirker prisene på stifter som olje, aluminium, kobber, sukker og mais. For eksempel har fremveksten av Kina og India som vesentlige økonomiske aktører bidratt til at tilgjengeligheten av industrielle metaller, for eksempel stål, for resten av verden har blitt redusert. Grunnleggende økonomiske prinsipper følger typisk varevaremarkedene: lavere tilbud er høyere priser. For eksempel kan investorer følge husdyrmønster og statistikk. Store forstyrrelser i forsyningen, som utbredte helseskader og sykdommer, kan føre til å investere spiller, gitt at den langsiktige etterspørselen etter husdyr er generelt stabil og forutsigbar. Gullstandarden Det er noe anrop for forsiktighet, da det å investere direkte i bestemte varer kan være et risikabelt forslag, om ikke rett og slett spekulativ uten den nødvendige omhu og begrunnelse som er involvert. Noen spiller er mer populære og fornuftige i naturen. Volatile eller bearish markeder finner vanligvis skremme investorer som krypterer for å overføre penger til edle metaller som gull, som historisk sett har blitt sett på som et pålitelig, pålitelig metall med overførbar verdi. Investorer som mister penger på aksjemarkedet kan skape gode avkastninger ved å handle med edle metaller. Edelmetaller kan også brukes som sikring mot høy inflasjon eller perioder med valuta devaluering. Energizing Market Energy spiller er også vanlig for varer. Den globale økonomiske utviklingen og reduserte oljeutslipp fra brønner rundt om i verden kan føre til økte oljeprisvekst. som investorer veier og vurderer begrenset oljeforsyning med stadig økende energibehov. Imidlertid bør optimistiske syn på oljeprisen herdes med visse hensyn. Økonomiske nedturer, produksjonsendringer av Oljeforetakets Organisasjon (OPEC) og nye teknologiske fremskritt (som vind, sol og biodrivstoff) som har til hensikt å erstatte (eller utfylle) råolje som energivirksomhet bør også vurderes. Risikobaserte forretningsprodukter kan raskt bli risikable investeringsforslag fordi de kan bli påvirket av tilfeldigheter som er vanskelige, om ikke umulige å forutsi. Disse inkluderer uvanlige værmønstre, naturkatastrofer, epidemier og menneskeskapte katastrofer. Korn har for eksempel et veldig aktivt handelsmarked og kan være volatile i sommermånedene eller perioder med væroverganger. Derfor kan det være lurt å ikke tildele mer enn 10 av en portefølje til varer (med mindre ekte innsikt indikerer spesifikke trender eller hendelser). Utveksling Med varer som spiller en viktig og kritisk rolle i de globale økonomiske markedene og påvirker livet til de fleste mennesker på planeten, er det mange råvare - og futuresutvekslinger rundt om i verden. Hver utveksling har noen få varer eller spesialiserer seg på en enkelt vare. For eksempel er US Futures Exchange en viktig utveksling som bare bærer energiprodukter. Futures og Hedging Futures, terminkontrakter og sikring er en utbredt praksis med råvarer. Luftfartssektoren er et eksempel på en stor industri som må sikre massive mengder drivstoff til stabile priser for planleggingsformål. På grunn av dette måtte flyselskaper engasjere seg i sikring og innkjøp av drivstoff til faste renter (for en periode) for å unngå markedsvolatilitet av råolje og bensin, noe som ville gjøre deres regnskap mer volatil og risikofylt for investorer. Farming kooperativer benytter også denne mekanismen. Uten futures og sikring kan volatilitet i varer føre til konkurser for bedrifter som krever forutsigbarhet i å håndtere sine utgifter. Produktutveksling brukes derfor av produsenter og tjenesteleverandører som en del av budsjetteringsprosessen, og evnen til å normalisere utgifter ved bruk av terminskontrakter reduserer mye kontantstrømrelatert hodepine. Bunnlinjen Investering i varer kan raskt degenerere til gambling eller spekulasjon når en næringsdrivende gjør uinformerte beslutninger. Men ved å bruke råvare futures eller sikring, kan investorer og forretningsplanleggere sikre forsikring mot volatile priser. Befolkningsvekst, kombinert med begrenset jordbruksforsyning, kan gi muligheter til å ri landbruksprisøkninger. Krav til industrielle metaller kan også føre til muligheter til å tjene penger ved å satse på fremtidige prisøkninger. Når markeder er uvanlig volatile eller bearish, kan varer også øke i pris og bli et (midlertidig) sted å parkere penger. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent over det som kunne vært opptjent på en risikofri. Tilbakekjøp av utestående aksjer (tilbakekjøp) av et selskap for å redusere antall aksjer på markedet. Selskaper. En skattemessig tilbakebetaling er refusjon på skatter betales til en person eller husstand når den faktiske skatteforpliktelsen er mindre enn beløpet. Den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester som produseres innenfor et land, er grenser i en bestemt tidsperiode. Optimalisering av porteføljeoptimalisering og handelsstrategier Innledning Den optimale utformingen av handels - og porteføljestyringsstrategier i henhold til individuelle risikoavkastningsmål er nøkkelen til at bedrifter lykkes i kraft - og gasshandel. For å møte disse målene på en praktisk og konsekvent måte er det uunnværlig å benytte seg av kraftige kvantitative tilnærminger. Vårt kurs Energiporteføljeoptimalisering og handelsstrategier vil gi deg den nødvendige kunnskapen og praktisk erfaring for å kunne sette opp og anvende disse konseptene i organisasjonen. Kurset presenteres i fellesskap med vår partner KYOS. Målgrupper Dette kurset tar sikte på et bredt spekter av fagfolk som er aktive innen energi - og finanssektoren, inkludert ledere, handelsmenn, eiendomsutviklere, portefølje - og risikostyrere og regulatorer. Alle som ønsker å utvikle en praktisk forståelse av optimalisering av energiporteføljen og handelsstrategier basert på beste praksis, vil tjene på kurset. Kurset presenteres på en dag, delt inn i morgen og ettermiddag økter. Gjennom morgenmøtet vil deltakerne få bakgrunnskunnskap om egenskapene til europeiske energi - og gassmarkeder. Denne sesjonen dekker relevante markedsstrukturer og markedslikviditetsproblemer samt porteføljestrukturer langs forsyningskjeden og rådende risikoeksponeringer. Videre er det innført viktige mål i risikostyring og risikoreduksjon. Dette inkluderer justering av den enkelte risikotoleranse og forretningsstrategi, samt tildeling av risikokapital og begrensning av risiko. Endelig vil deltakerne lære om egenskapene og mekanismene til spesifikke fysiske og finansielle kontraktstrukturer som kreves for å håndtere energiporteføljer, alt fra standardiserte til mer fleksible instrumenter. Ettermiddagsøkten bygger på dette fundamentet og gir detaljert innsikt i grunnleggende og mer avanserte handels - og dynamiske sikringsteknikker i ufullstendige markeder. Endelig vil kursdeltakere lære hvordan man optimaliserer og overvåker porteføljer og handelsstrategier i praksis basert på det velbegrunnede økonomiske bruksbegrepet. Hele kurset har et sterkt fokus på anvendelighet og gir mange førstehånds eksempler og casestudier som: Daglig makt - og gassporteføljeoptimalisering, Optimal bruk av lagrings - og svingkontrakter, Optimale handelsstrategier for usikker fornybar innmating . En deltakersertifikat vil bli utstedt for hver deltaker. Krav Kurset krever ingen spesifikk forhåndskunnskap. Instruktørene er vant til å presentere de underliggende konseptene samt de praktiske eksemplene på en intuitiv måte. Vennligst klikk her for å laste ned brosjyren vår (inkludert kursdetaljer, pris, dato og sted).
No comments:
Post a Comment